En julio de 2021, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido presentó el informe Consumer Duty con el propósito expreso de aumentar la protección brindada a los clientes que utilizan empresas que distribuyen o fabrican productos o servicios, incluidas las empresas de gestión financiera. El informe establece varias propuestas que las empresas de estas industrias deberían emprender para que sus clientes sean tratados de manera justa y con sus mejores intereses como principal prioridad. Tal como están hoy, estas propuestas son simplemente recomendaciones, no reglas completas que las empresas deban seguir. La esperanza es que una vez que estas propuestas entren en vigor, el resultado será una mayor confianza pública en las empresas de las que dependen.
¿Qué significa esto para las empresas de gestión patrimonial dotadas de asesores a quienes los clientes pagan por su perspicacia financiera y sus sólidos conocimientos de inversión? El resultado depende de la adopción de las propuestas del informe y de la especialización de los asesores en servicios financieros específicos. Para los asesores y empresas que operan con vehículos de inversión tradicionales y sencillos (es decir, acciones, bonos y fondos), los parámetros del informe deberían ser un obstáculo fácil de superar.
Pero para los asesores que incorporan inversiones alternativas en las asignaciones de cartera de sus clientes, la situación actual podría sufrir un cambio drástico. Como se indica en el informe Consumer Duty, el objetivo principal del informe es influir en el cambio que impulse a las empresas “a actuar para ofrecer buenos resultados a los clientes minoristas”. En un contexto de inversión, eso significa que se debe considerar la influencia que los productos individuales o las clases de activos tienen en toda la cartera. Dado que muchas alternativas se encuentran fuera del sistema de inversión central de un asesor, el impacto que tienen en un contexto de cartera más amplio puede ser difícil de cuantificar.
El informe Consumer Duty también enfatiza la necesidad de que las empresas puedan definir, monitorear y probar claramente los resultados que están experimentando sus clientes. En una palabra, idoneidad. El problema aquí es que no hay garantía de que los datos necesarios para definir adecuadamente la idoneidad estén disponibles.
Por su propia naturaleza, algunas inversiones alternativas no son lineales. Por ejemplo, los productos estructurados tienen eventos incorporados que suceden a lo largo de su camino hacia la madurez. Definir cuándo un producto ha alcanzado su techo de “máximo retorno” puede ser difícil, especialmente si muestra ganancias favorables desde el principio. Determinar si un cliente debe vender temprano para obtener el mayor rendimiento en el ciclo de vida de la inversión es casi imposible para un administrador de inversiones que no puede predecir el futuro.
Éste es el enigma que plantea el informe Consumer Duty. Los asesores financieros están atrapados entre la espada y la pared. ¿Cuál es la solución?
La mejor solución está en la tecnología.
La mayoría de los asesores y administradores de patrimonio acceden a las alternativas de una manera diferente a la que acceden a los activos tradicionales. La tecnología financiera utilizada para manejar las transacciones convencionales a menudo no está diseñada para poder realizar transacciones alternativas. Es como si hablaran idiomas diferentes. Se necesitan nuevas formas de gestionar adecuadamente las alternativas y algunas, como la galardonada plataforma fintech de Luma, pueden proporcionar la información necesaria para cumplir con los rigores presagiados en el informe Consumer Duty.
Esta es una razón clave por la que Luma ha sido adoptada por firmas de corredores/distribuidores, oficinas de RIA y bancos privados de todo el mundo. Ofrece a los profesionales financieros una plataforma tecnológica del lado de la compra totalmente personalizable e independiente que brinda a sus usuarios la capacidad de supervisar el ciclo de vida completo del proceso de principio a fin ofreciendo un conjunto de soluciones.
La tecnología puede ser la mejor y única manera de enhebrar la aguja de la creación de nuevos productos personalizados que también coloquen los resultados del cliente en la vanguardia del proceso. En cuanto a la idoneidad continua, tecnología como Luma ha diseñado módulos (como Lifecycle Manager) que pueden monitorear alternativas con consistencia comprobada. Estas soluciones tecnológicas abren la posibilidad de alinear los eventos de las alternativas con las inversiones tradicionales para que los asesores tengan los datos necesarios para cumplir con los sistemas regulatorios.
Al final, esto reduce el estigma de la “complejidad” que conllevan algunas inversiones alternativas. Las tecnologías financieras están respondiendo a la demanda, por lo que los asesores que desean una mayor diversificación en sus carteras también pueden cumplir con nuevas obligaciones centradas en el consumidor sin sacrificar sus opciones.
El informe Consumer Duty aún no se ha promulgado, pero las empresas deberían adoptar nuevas tecnologías que mejorarían las experiencias y los resultados de sus clientes. Acceder ahora podría proporcionarles un acceso más temprano a una gama más amplia de soluciones de inversión, siempre y cuando se aprueben las propuestas de Derechos del Consumidor.
