Preguntas y respuestas con Fernando Bambach, gerente de cuentas para América Latina de Luma Financial Technologies
Fernando Bambach, gerente de cuentas de Luma para América Latina, se estableció con algunos de los nombres más importantes de la industria financiera desde el comienzo de su carrera y ha estado observando los altibajos y las tendencias que la acompañan. Cuando se unió a Luma Financial Technologies en 2020, aportó a nuestros clientes su profundo conocimiento y experiencia en finanzas estructuradas y productos financieros complejos, así como su gran ojo para identificar los factores que están afectando a la industria en general. Lea más sobre lo que Fernando ve desarrollarse en los mercados latinoamericanos y en todo el mundo en lo que respecta a productos estructurados y cómo la tecnología está desempeñando un papel.
¿Cómo ha sido la demanda de productos estructurados en América Latina durante la pandemia de COVID?
Según mis conversaciones con clientes, la demanda de productos estructurados ha aumentado dramáticamente en toda la región de América Latina durante el año pasado, con muchos actores que no han estado activos en el espacio antes de comenzar a sumergirse en el agua. Esto es fantástico para nuestro negocio, ya que muchos inversores están buscando los recursos y capacidades adecuados para realizar transacciones en esta clase de activos. Nuestra plataforma proporciona una solución llave en mano para que estos inversores comiencen a realizar transacciones eficientes con productos estructurados. No atribuyo este aumento de la demanda estrictamente a la pandemia de COVID, sino más bien al entorno de tipos bajos que sigue desafiando a los inversores.
¿La demanda varía según la región? ¿Es más probable que los asesores de países específicos utilicen productos estructurados en sus carteras de clientes?
Sí, la demanda de productos estructurados varía mucho según la región de América Latina. Los mercados financieros más sofisticados utilizan productos estructurados con más frecuencia que los menos sofisticados. Yo diría que hay dos distinciones: los mercados regulados y los mercados no regulados. Los productos comprados en Brasil y México deben registrarse en la CVM y en el Indeval, respectivamente. Debido a esto, los billetes son más pequeños y atractivos para los inversores minoristas. En los otros mercados, los productos estructurados son más bien un instrumento para personas sofisticadas de alto patrimonio neto. Lo que también cambia mucho entre regiones es el tipo de productos que se utilizan. Por ejemplo, si bien los CLN son muy populares en Brasil y México, casualmente los mismos mercados que se adaptan al cliente minorista, apenas se utilizan en otros mercados de América Latina.
¿Qué obstáculo importante ha obstaculizado la tasa de adopción de productos estructurados entre los inversionistas de América Latina?
Transparencia. Históricamente, los productos estructurados han sido mal entendidos debido a la falta de recursos y herramientas disponibles para educar a los inversores y modernizar lo que durante mucho tiempo ha sido un proceso de inversión manual. Esta es exactamente la razón por la que nació Luma. Nuestra plataforma no solo brinda una mayor transparencia al brindar una vista detallada de las estructuras de precios y análisis de riesgos, sino que también brinda acceso simplificado para los inversores que buscan aprender, comprar, personalizar, realizar transacciones y monitorear productos, todo desde una ubicación centralizada.
¿Cómo ayuda Luma a agilizar el proceso de inversión de productos estructurados para los asesores financieros?
Generación de ideas, mejor ejecución y gestión de libros. A través de nuestra herramienta Creation Hub, los asesores pueden mezclar y combinar cientos de estructuras de pago diferentes, con sus análisis correspondientes, para encontrar la solución más adecuada para un cliente. Al mismo tiempo, Luma brinda a los asesores acceso a todos los actores importantes en la calle, garantizando así que para esa estructura, plazo o subyacente en particular, el asesor cierre con el emisor más competitivo que existe. Por último, una mejor gestión de los libros significa más negocio. Nuestro Lifecycle Manager proporciona herramientas adecuadas para gestionar un libro de manera integral, como análisis posteriores a la comercialización, análisis del libro en su conjunto y acceso a mercados secundarios. Estamos haciendo que sea más fácil que nunca para los inversores utilizar estos productos en las carteras de sus clientes.
¿Considera que la tecnología cambiará las reglas del juego en el mercado de productos estructurados que ha faltado durante mucho tiempo? ¿A dónde va Luma desde aquí?
Sí. Y para usar una analogía apropiada, lo que pretendemos hacer sigue el mismo concepto que el enfoque de Robinhood para acercar el comercio de acciones a los inversores minoristas. La gamificación del comercio, la mayor accesibilidad y el costo cero de invertir en acciones han creado un resurgimiento de los inversores minoristas. No queremos fomentar la gamificación, pero sí queremos adoptar la principal cualidad de Robinhood: la facilidad de acceso. También creemos que al democratizar los productos estructurados reduciremos el coste general para los inversores. El objetivo a partir de ahora, y hacia lo que Luma está trabajando actualmente, es un mundo en el que los inversores puedan realizar acuerdos personalizados que complementen sus carteras. Además, gracias a nuestra participación de mercado en el mercado estadounidense y nuestra creciente participación de mercado en América Latina y Europa, estamos trabajando para convertirnos en un mercado para transacciones secundarias que agregarán más liquidez al sistema. En resumen, una mayor transparencia, menores costos de transacción y un aumento en la liquidez del mercado secundario continuarán catapultando el volumen de transacciones de productos estructurados a través de nuestra plataforma.
