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Por Liz Hoffman
Goldman Sachs Group Inc. tiene Simon, una plataforma en línea que vende productos de inversión complejos a inversionistas familiares. Bank of America Corp. y Morgan Stanley ahora están apoyando a Luma.
Las dos firmas planean anunciar el martes que respaldarán a una nueva compañía, Luma Financial Technologies, para conectar a los corredores minoristas que buscan CD vinculados al mercado, notas estructuradas y otros productos con los bancos que los emiten.
Bank of America y Morgan Stanley invertirán en Luma y venderán sus propios productos a sus clientes. El software de Luma y su director ejecutivo, Tim Bonacci, proceden de Navian Capital, mayorista de productos estructurados desde 2011.
Bonacci se negó a comentar sobre los términos financieros, al igual que un portavoz de Morgan Stanley. No fue posible contactar inmediatamente a un representante del Bank of America para hacer comentarios.
Los bancos crean notas estructuradas a medida a partir de opciones y otros derivados. Los inversores pagan una suma inicial (ayudando a los bancos a financiar sus operaciones) y reciben un pago futuro que se basa en el desempeño de otro activo, como el índice S&P 500 o los precios del petróleo.
La nueva empresa competirá directamente con la plataforma de Goldman, que se lanzó en 2015 y vende notas a través de redes de corredores como Raymond James Financial Inc. y LPL Financial Holdings Inc. El objetivo de Luma, Simon y un puñado de nuevas empresas es reemplazar las costosas ventas humanas. fuerzas y tender tuberías digitales más baratas para los inversores minoristas que compran notas estructuradas.
Bonacci comparó a estos intermediarios digitales con empresas de compensación y bolsas de valores, y el campo se reduce con el tiempo.
"No creo que haya 10. No creo que haya uno", dijo Bonacci en una entrevista. "Hoy somos uno de esos líderes y creo que la oportunidad de hacer crecer el mercado y nuestra participación en él es significativa".
Los productos estructurados se han disparado en complejidad y variedad en los últimos años después de recibir un duro golpe durante la crisis financiera. Los reguladores han tomado medidas enérgicas, en algunos casos alegando que las inversiones se están vendiendo a clientes que no comprenden los riesgos.
En 2016, la unidad Merrill Lynch de Bank of America pagó 10 millones de dólares a la Comisión de Bolsa y Valores para resolver las acusaciones de que engañó a los inversores sobre notas cuyo valor luego se desplomó. UBS Group AG pagó en 2015 19.5 millones de dólares en un caso similar.
Tanto Bank of America como Morgan Stanley venden notas estructuradas, en gran medida en sus propias ramas de gestión patrimonial. Respaldar a Luma podría brindarles un acceso más amplio a distribuidores externos, si la nueva empresa puede cerrar acuerdos con redes más grandes y ganarse la lealtad de los corredores minoristas.
Históricamente, Navian ha vendido a distribuidores más pequeños, incluidos Capital One Financial Corp. y MUFG Union Bank NA en California.
Escriba a Liz Hoffman a liz.hoffman@wsj.com
